受基建地产需求拉动，今年工程机械增长显著，行业景气度始终超预期。前8月挖掘机已实现总销售210474台，同比涨幅28.8%的好成绩。9月挖掘机市场或将延续超预期增长!

　　根据业界机构观测，2020年9月挖掘机(含出口)销量有望达26000台，同比增速64%左右;其中国内市场预估销量23000台，同比增速74%左右，出口市场预估销量3000台，增速14%左右。

　　需求持续，更新换代是主旋律

　　前八月基建投资情况

　　基建投资增速持续改善。数据显示，8月基建投资当月同比7.0%，1-8月基础设施建设投资累计增长2%，呈明显回升态势。

　　前八月地产投资情况

　　房地产投资韧性仍较强。1—8月份，全国房地产开发投资88454亿元，同比增长4.6%，
增速比1—7月份提高1.2个百分点。8月房地产投资同比增长2.4%。

　　预计2020年中国挖机保有量将达到192万台

　　更新换代需求较旺盛。2019年2月20日，生态环境部办公厅发出关于征求《〈非道路移动机械用柴油机排气污染物排放限值及测量方法(中国第三、四阶段)(GB
20891-2014)修改单(征求意见稿)》，指出国四标准将从2020年12月1日开始实行，届时新一轮换机潮将会到来。预计2020年中国挖机保有量将达到192万台，行业更新替换需求占比高达60%。

　　基建投资+地产投资增速持续回升，更新迭代加速，持续提振了挖掘机更新换代需求。

　　需求持续，更新换代是主旋律

　　1-2月挖掘机销量同比下降47%;

　　3月挖掘机销量49408，成为历史最高值，同比增长11.59%;

　　4月挖掘机销量45426台，同比增长59.89%;

　　5月挖掘机销量31744台，同比增速67.98%;(历史最高值)

　　6月挖掘机销量24625台，同比增速62.9%;

　　7月挖掘机销量19100台，同比增速54.8%;

　　8月挖掘机销量20939台，同比涨幅51.3%。

　　回顾挖掘机单月销量及增速变化，挖掘机销量同比增速连续五个月(4-8)超过50%!CME预估2020年9月挖掘机(含出口)销量有望达26000台，同比增速64%左右，或将创造连续七个月保持销量同比增长的记录!

　　四季度增长持续，全年有望突破30万

　　在“六保六稳”的目标指引下，地方政府专项债发行进一步提速，带动有效投资支持补短板扩内需，叠加“两新一重”的工程建设，预计四季度基建仍将继续发力。

　　9—12月行业仍是保持高速增长主旋律，预计2020年全年挖掘机销量有望突破30万，增速超25%。